El aumento de la molienda de soya en Estados Unidos se enfrentará a los suministros argentinos en 2025

NAPERVILLE, Illinois, 15 mayo (Reuters) – Se prevé que las exportaciones de harina de soya de Estados Unidos alcancen un tercer récord consecutivo en la próxima campaña comercial 2024-25, a pesar de la recuperación del principal exportador de harina, Argentina, tras la apocalíptica cosecha de soya del año pasado.
Además, la reciente expansión en el procesamiento de soya de EE. UU. ha facilitado el auge de las exportaciones de harina, pero se considera que las tasas de envío aumentan más rápidamente que las de la molienda.
El Departamento de Agricultura de EE. UU. fijó la semana pasada las exportaciones de harina de soya de EE. UU. en un récord de 15.7 millones de toneladas métricas (17.3 millones de toneladas cortas) para la campaña comercial 2024-25 que comienza el 1 de octubre, un 9.5% más que en 2023-24, el mayor aumento anual de las exportaciones en siete años.

Esto supera los aumentos del 8 por ciento de las exportaciones en cada una de las dos campañas comerciales anteriores, aunque la molienda nacional aumentó un promedio del 2 por ciento anual en esas dos campañas. Se prevé que la caída de EE. UU. aumente un 5,4% en 2024-25.
Las exportaciones de harina de soya de Estados Unidos han sido especialmente prominentes desde la segunda mitad de 2022-23, ya que la cosecha de soya de Argentina a principios de 2023 fue diezmada a niveles de la mitad de lo normal por una sequía histórica. Eso mantuvo las exportaciones de molienda y harina de Argentina en 2022-23 a mínimos de 18 años.

La cosecha de soya argentina 2023-24 superó la mitad de la semana pasada y, aunque el potencial de cultivo es menor de lo esperado originalmente, la producción debería ser casi el doble de los niveles de hace un año, posiblemente alcanzando máximos de cinco años.
Como tal, el USDA estima que las exportaciones argentinas de molienda y harina en 2023-24 aumentarán un 17% y un 18% en el año, respectivamente, y que las exportaciones de molienda y harina en 2024-25 aumentarán otro 13% y 12% a máximos de cuatro años.

Eso podría impedir la expansión de las exportaciones de harina de Estados Unidos, pero afortunadamente para los transportistas estadounidenses, la competencia de Brasil puede ser menos feroz. Los envíos de molienda y harina de Brasil se consideran relativamente estables hasta 2025, ya que el principal exportador de soya se centra en los envíos de soya cruda a China.
La capacidad de molienda ha aumentado en los últimos años en los principales importadores de harina de soya, especialmente en Asia, Oriente Medio y África del Norte. Cuando la soya es barata, estos países pueden preferir procesar los granos en el país en lugar de importar harina, como se vio hace unos años.

Eso podría limitar las exportaciones mundiales de harinas, aunque si los suministros estadounidenses son abundantes debido a los fuertes niveles de procesamiento, la harina estadounidense podría ser lo suficientemente barata como para ser atractiva para los importadores y competitiva con América del Sur.
El USDA prevé que los precios medios de la harina de soya en efectivo de EE.UU. se sitúen en 330 dólares por tonelada corta en 2024-25, un mínimo de cinco años y un 13% menos en el año. Los futuros de comidas más activos de Chicago cerraron en 371.70 dólares el miércoles, aproximadamente un 14% menos que hace un año, pero un 15% más que el mínimo del año.

¿FUERTE APLASTAMIENTO EN ESTADOS UNIDOS?

A medida que se expande el procesamiento de soya en Estados Unidos, también lo hace su participación en el uso total de soya en Estados Unidos. El USDA espera que esa participación sea del 56% en 2024-25, igualando la mayor desde 2007-08 en 2023-24. La creciente preferencia de China por la soya brasileña también ha hecho que el uso de la soya estadounidense se aleje de las exportaciones y se acerque a la trituración.
Pero a pesar de los volúmenes récord, el aplastamiento de Estados Unidos en los últimos años no ha estado a la altura de las expectativas.
Entre 2017-18 y 2020-21, la molienda final de soya en EE. UU. fue más alta de lo que el USDA proyectó inicialmente, pero ha sido menor en los tres años comerciales posteriores. Actualmente, la agencia tiene una reducción parcial de la previsión inicial para 2023-24.
El mes pasado, el procesamiento de soya en Estados Unidos entre los miembros de la NOPA, responsable de alrededor del 95% de la molienda en Estados Unidos, no logró alcanzar un récord mensual por primera vez en esta campaña comercial. La caída de abril de 166 millones de bushels estuvo muy por debajo de la estimación comercial de 183 millones, marcando un mínimo de tres años para el mes.

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Edmundo

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